新材料的新機(jī)會 在流動性改善預(yù)期或風(fēng)險偏好提升背景下,新材料和小金屬的成長性在資產(chǎn)價格上會得到充分體現(xiàn)。靶材及三五族化合物受益于芯片產(chǎn)業(yè)及5G發(fā)展、高端鈦材受益于運(yùn)20推進(jìn)、核電材料受益于核電重啟、雙極板及催化材料受益于燃料電池政策、鋁鎂合金材料受益汽車輕量化均會成為市場熱點(diǎn)。本周金價受聯(lián)儲不加息的聲明影響漲0.85%,氧化鏑受緬甸礦進(jìn)口事件發(fā)酵及商家惜售影響漲4.38%。工業(yè)金屬銅跌1.66%鋅漲1.35%,鋰穩(wěn)鈷跌(長江鈷-2.5%)。我們認(rèn)為在流動性改善、風(fēng)險偏好提升背景下需重點(diǎn)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)的材料和金屬需求,而美國長短端利率倒掛、權(quán)益市場出現(xiàn)下降時需關(guān)注黃金板塊的機(jī)會,中長期價值投資者依舊可關(guān)注工業(yè)金屬龍頭品種,期待“戴維斯雙擊”機(jī)會出現(xiàn)。關(guān)注:芯片材料(有研新材)、高端鈦材(寶鈦股份)、稀土、燃料電池、核電材料等,避險關(guān)注黃金,價值投資關(guān)注:紫金礦業(yè)(A、H)、云南銅業(yè)、中國鋁業(yè)(A、H)等。 工業(yè)金屬:美聯(lián)儲鴿派表態(tài),提振工業(yè)金屬價格 因美聯(lián)儲明顯鴿派表態(tài)(美聯(lián)儲年內(nèi)不加息,9月結(jié)束縮表),本周前半段工業(yè)金屬價格紛紛沖高,后因英國脫歐事件不確定性影響,價格逐漸回落。據(jù)wind,本周SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價格變化為-0.77%、0.66%、-1.28%、1.57%、0.31%、-0.04%。 貴金屬:美聯(lián)儲預(yù)期2019年不加息,金價漲0.85% 據(jù)wind,本周美元指數(shù)漲0.07%,COMEX黃金漲0.85%至1313.4美元/盎司。3月21日,美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金利率不變,并指出9月底停止縮表,基本符合市場預(yù)期;但美聯(lián)儲預(yù)測2019年加息次數(shù)為0次,2018年12月2次的預(yù)期被再次下調(diào),引起投資者對于美國經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期增強(qiáng)的擔(dān)憂,美元指數(shù)、美股承壓,兼避險和投資需求的黃金受益上漲。 小金屬:鋰持穩(wěn)鈷下跌,中重稀土漲價 據(jù)百川,本周碳酸鋰、氫氧化鋰持穩(wěn),鋰價短期將繼續(xù)徘徊在成本線附近。據(jù)Wind,長江鈷下跌2.5%,鈷價繼續(xù)走弱。據(jù)百川,本周氧化鐠釹下跌0.69%;氧化鋱漲2.29%、氧化鏑漲4.38%。2019年上半年中重稀土礦開采指標(biāo)為9575噸,同比下調(diào)18%,緬甸礦進(jìn)口事件持續(xù)發(fā)酵,鏑鋱產(chǎn)量大幅收緊,商家低價不出,鏑鋱市場整體成交尚可,報價繼續(xù)高位上調(diào)。 金屬材料:關(guān)注軍工鈦材、核電金屬材料 運(yùn)-20總設(shè)計師唐長紅在接受央視《東方時空》采訪時表示,運(yùn)-20已推進(jìn)多項(xiàng)試驗(yàn)成果;若運(yùn)-20量產(chǎn)將帶動高端航空鈦材需求,鈦材企業(yè)受益。據(jù)生態(tài)環(huán)境部官網(wǎng),福建漳州核電廠和廣東太平嶺核電廠的核電機(jī)組均預(yù)計在6月份開工建設(shè);核電重啟,帶動核電材料需求提升,相關(guān)企業(yè)受益。 風(fēng)險提示:中國政策執(zhí)行力度不及預(yù)期;金屬價格大幅波動致公司業(yè)績下滑;全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢;中美貿(mào)易摩擦再升溫。
