來源：礦材網(wǎng)

　　北京時間4月6日，美國總統(tǒng)特朗普稱，已指示美國貿(mào)易代表辦公室研究是否對中國1000億美元出口商品征收額外關稅。中國商務部隨后稱，如果美方公布1000億美元方案，中方將毫不猶疑立刻進行大力度反擊。至此，中美貿(mào)易沖突呈現(xiàn)出迅速升級態(tài)勢。

在全球兩大經(jīng)濟體針鋒相對之時，也波及到兩國的礦業(yè)市場，礦產(chǎn)品和礦業(yè)市場將受到哪些影響呢?

　　礦產(chǎn)品現(xiàn)狀

　　銅

　　短期受影響，長期看市場

　　銅市場方面，在2017年中國機電產(chǎn)品出口中，銅占了空調(diào)的15%，電子的7%，交通運輸中占了10%，銅價短期近期已經(jīng)受到?jīng)_擊，23日凌晨LME銅跌幅為1.52%，24日LME銅跌幅為1.15%，截止24日LME收盤價為6649美元/噸。

　　根據(jù)機構的預測，2018年全球銅需求將保持穩(wěn)定增長，中國之外增速有望加快，國內(nèi)需求會受到房地產(chǎn)下行以及貿(mào)易摩擦等因素的影響，增速會較2017年下滑預計，未來銅價的變動仍要取決于基本面，需關注上游供應方面包括礦山的擾動和廢銅的供應情況。

　　目前看2018年的供給端，礦山罷工威脅仍存，特別是智利、秘魯多家銅礦都面臨勞資談判。如果2018年再有集中性罷工出現(xiàn)，則會推升對原料供應緊張的預期。另一個重要影響是中國廢雜銅供應，中國廢雜銅政策變化不僅影響市場供應，更重要的是資本炒作會放大市場效應。

　　因此短期內(nèi)銅價會受到貿(mào)易摩擦的影響低位震蕩，中長期看可能受到上游供應的市場情緒的變化價格會回升至合理空間。

　　鈷鋰

　　影響甚微，

　　“鈷牛”模式繼續(xù)

　　鈷和鋰方面，美國的貿(mào)易戰(zhàn)對新能源鈷鋰產(chǎn)業(yè)影響預計不會太大，目前金屬價格并未受到太多的影響，但由于市場帶來的恐慌，導致資本市場資金大幅離場，帶來相關的礦業(yè)股票的大幅下跌，如華友鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè)、贛豐鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等相關龍頭股紛紛觸及跌停。

　　鈷價方面，2018年年初以來市場仍延續(xù)“鈷牛”模式，利多因素紛至踏來。

　　首先原料成本上升。近期剛果（金）頒布新礦業(yè)法的消息成為業(yè)內(nèi)人士關注的焦點，如果新礦業(yè)法得以順利實施，中國進口原料成本將提高。

　　其次，需求增長。新能源汽車成為鈷需求最主要的增長點，3C以及超級合金、硬質(zhì)合金等行業(yè)也普遍向好。

　　再者，市場預期供應緊張。蘋果、寶馬、大眾等下游3C以及汽車巨頭意欲與最上游企業(yè)直接簽訂鈷原料長單合同，加劇了供應緊張以及價格上漲預期。

　　此外，持貨者惜售和資金推動。金融、投資機構以及貿(mào)易商繼續(xù)看漲的樂觀預期促使囤貨者繼續(xù)捂盤。

　　目前股市上相關龍頭企業(yè)股票的下跌并不意味著行業(yè)的走弱，相反市場未來對鈷和鋰的預期仍然很強烈，相關企業(yè)的盈利情況仍然將維持在較好的水平，等市場的恐慌情緒的平復，這類公司依然會成為資本市場追逐的對象。

　　鎳

　　沖擊較大，

　　總體需求仍較樂觀

　　鎳市場方面，作為鎳的主要下游不銹鋼，由于近些年我國不銹鋼產(chǎn)量持續(xù)增長，出口量在近幾年也處于持續(xù)增長當中，因此其他國家與我國不銹鋼產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦也逐漸增多。盡管出口至美國以及其他國家的不銹鋼產(chǎn)品逐年下降，但由于全球不銹鋼供應目前處于過剩狀態(tài)，隨著貿(mào)易戰(zhàn)的開打，將進一步利空不銹鋼產(chǎn)品出口，也將加劇國內(nèi)不銹鋼市場過剩局面，對鎳的需求產(chǎn)生較大沖擊。因此截止目前鎳的金屬相比其他金屬品種跌幅更大，23日凌晨LME鎳跌幅為2.55%，24日LME鎳跌幅為1.67%，國內(nèi)不銹鋼鋼期貨市場則一度跌停。

　　雖然短期內(nèi)將出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，但2018年不銹鋼的總體需求仍十分樂觀。盡管NPI產(chǎn)量不斷增加，但其它鎳產(chǎn)品的全球產(chǎn)量提升困難。麥格理對2018年全球鎳供求預測進行了修正，將缺口從7.5-8萬噸提高到了9.5萬噸，并強調(diào)盡管動力電池用鎳量仍然很少，但汽車行業(yè)在價格低位鎖定未來鎳原料供給的購買情緒將抬高鎳價。安泰科也給出了類似的預測，其認為從基本面角度來看，2018年全球鎳市供需缺口進一步擴大。因此我們預計鎳的在目前的市場情況下下跌到一定合理的位置后，未來仍會有較大的反彈空間。

　　行業(yè)現(xiàn)狀

　　鋼鐵行業(yè)——暗度陳倉，不必憂慮

　　由于美國對我國鋼鐵鋼材出口持續(xù)“雙反”，我國出口至美國的鋼材量在近幾年中占比都較低。2017年美國共進口鋼材3593萬噸，進口中國鋼材產(chǎn)品78.4萬噸，位居第11位，僅占美國進口總量的2.2%。近幾年中國鋼材出口走的“暗度陳倉”路線，具體來說就是先出口到東南亞地區(qū)，然后間接出口到美國，或出口到韓國繼續(xù)加工后再出口到美國，這些鋼材的出口總量甚至要大于直接出口至美國的總量。我國現(xiàn)貨市場還是以內(nèi)銷為主，出口量幾乎低到可以忽略。我國內(nèi)需依然較好，不必過分憂慮，我國整體經(jīng)濟形勢依然較好，內(nèi)需強勁。

　　新能源行業(yè)——影響有限

　　持續(xù)關注 2017年，中國新能源車出口表現(xiàn)突出，出口量達到10.6萬臺，其中機動車的出口占比達到10.01%；2017年新能源車出口金額達到了3.27億美元。分出口國來看，2017年中國向美國出口的純電動乘用車為214臺，金額達到165萬美元；向美國出口的插電混動乘用車為1042臺，金額為6115萬美元，在所有出口國家中美國排位第一。

　　中國一些自主品牌想要進入美國市場的戰(zhàn)略步伐可能受到影響。但美國不是中國新能源汽車的主要出口地，同時自主品牌不使用美國的技術和零配件，對銷量的影響很少，反而特斯拉等美國品牌進入中國可能會被征收高額關稅。“早在雙反的時候，美系車部分車型就很受影響，美國這么大力度貿(mào)易戰(zhàn)的話，汽車行業(yè)肯定會受到波及。早在2011年，商務部宣布對產(chǎn)自美國的部分大排量進口汽車征收反傾銷和反補貼稅，涉及通用汽車、克萊斯勒及奔馳、寶馬、本田的美國公司等企業(yè)。”

　　全球油氣行業(yè)——受到拖累，一路走低

　　對于油氣行業(yè)來說，整條石油供應鏈上，管道、平臺、石油鉆機和加工設備都依賴于鋼鐵。美國油氣管道進口鋼鐵用量占用于建設項目的鋼鐵總量的四分之三。美國對中國商品加征關稅，很可能對液化天然氣（LNG）新項目的投資造成破壞。LNG項目向來耗資頗巨，通常需要買家以固定價格作出長期承諾，以便為開發(fā)商提供財務上的確定性。若缺少了這份保障，開發(fā)商或許就不會為LNG終端項目開綠燈放行。 貿(mào)易戰(zhàn)可能拖垮全球經(jīng)濟。盡管地緣政治危機令上周油價走高，但隨著中美展開貿(mào)易對決，股市情況一落千丈，能源股同樣大跌。目前，市場已經(jīng)有所猜測，認為特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)對全球經(jīng)濟增長而言不是個好消息。受此影響，油價也將受到拖累，一路走低。

　　中美貿(mào)易摩擦加劇，對礦業(yè)短期市場情緒和風險偏好會帶來一定利空的影響，中長期的具體影響程度還要視后續(xù)貿(mào)易戰(zhàn)的廣度和深度來判斷。不管貿(mào)易戰(zhàn)后續(xù)結果如何，有一點可以肯定的是，中國將堅定不移推動新一輪改革開放，將進一步聯(lián)合歐盟、亞洲、非洲等其他國家和地區(qū)，繼續(xù)發(fā)展“一帶一路”，持續(xù)擴大中國影響力和爭取支持?？梢灶A見的是，未來礦業(yè)市場投資更多的將活躍在“一帶一路”沿線。